レバナスの出口戦略

出口を、下げてから決めると

レバナスが大きく増えた後、どこで利確するか。どう取り崩すか。

下げ始めてから考えると、まだ戻ると思って持ち、さらに下げて怖くなって売る、という順になりがちです。

ナスダック100の2倍は、2008年の金融危機で高値から−80.9%まで下げました。100万円が19万円になる下げです。−80.9%から戻るには約5.2倍の上昇が要ります。

2022年は−60.1%で、戻るまで17か月でした。

1,000万円から毎月3万3,333円(年4%)を10年取り崩す計算を、2000〜2016年の1月に始めた17通りで行いました。

持ち続けた場合、17通りのうち2通りで、10年の途中にお金が尽きました。2000年1月に始めた場合は2002年9月(2年8か月後)です。

結果を分けたのは、取り崩しを始めてすぐに大きな下げが来たかどうかでした。

同じ計算で、本や論文で公開されている一般の降りるルール2つと組みました。ナスダック100が200日の平均を下回ったら現金にするルールと、月末に10か月の平均を下回ったら翌月は現金にするルールです。

2つのルールとも、17通りのどれでもお金は尽きませんでした。最大の下げの真ん中は−46.1%(200日)・−51.4%(10か月)で、持ち続けた場合の−80.7%より浅くなりました。

一方で、上げが続いた時期に始めた場合は、持ち続けた方が多く残りました。降りるルールの方が多く残ったのは、2000〜2002年に始めた3通りです。

どちらが多く残るかは、始めた時期で入れ替わりました。違いが大きく出たのは、お金が尽きるかどうかでした。

DM-Signalのシグナルは、米国のETFで組んだポートフォリオのものです。レバナス(日本の投資信託)に当てはめても、同じ結果にはなりません。

この記事で伝えたいのは、特定の投信の売り時ではなく、出口を下げの前に決めておく考え方です。

勢いが切れたら守りの資産へ移る、月1回のルールの考え方は「デュアルモメンタムとは」に、TQQQで同じことを考えた記事は「TQQQの売り時」にまとめました。

降りるルールでも、下げの初めは避けられません。降りた直後に戻ることもあります。

横ばいの相場の目減りは、ルールでも消せません。

今月のBasic-DualMomentumの保有と比率は、登録なしで見られます。