レバナスの比較

「レバナス」は1本の商品の名前ではありません。大和の iFreeレバレッジ NASDAQ100 などの通称として使われ、楽天は楽天レバレッジNASDAQ-100 の目論見書で愛称として使っています。auAM にも、ナスダック100の2倍の投信が3本あります。この5本と米国の2倍のETF(QLD)を、全部がそろう2024年8月1日から2026年10月1日までの値で比べました。

5本の仕様(交付目論見書)

• iFreeレバレッジ NASDAQ100(大和アセットマネジメント): 2018年10月19日設定。2倍程度、為替ヘッジあり、信託報酬は年率0.99%。
• 楽天レバレッジNASDAQ-100(楽天投信投資顧問、愛称 レバナス): 2021年11月17日設定。概ね2倍程度、為替ヘッジあり、年0.77%。
• auAMレバレッジNASDAQ100(auAM): 2022年7月28日設定。2倍程度、為替ヘッジあり、年率0.4334%。
• auAM Quantitative-ControlレバレッジNASDAQ100(愛称 Qレバナス): 2024年3月22日設定。定量的なモデルで倍率を1〜3倍程度の範囲で動かし、2倍を上回ることを目指します。為替ヘッジあり。基本報酬の年率0.3575%に、成功報酬が加わります。
• auAMレバレッジNASDAQ100為替ヘッジ無し(auAM): 2024年7月26日設定。2倍程度、為替ヘッジ無し、年率0.4334%。

5本とも、NISAの対象ではありません。信託報酬はどれも税込です。

2024年8月からの同じ期間(100万円を入れていたら)

• iFreeレバレッジ NASDAQ100: 約185万円(年率33.0%、最大の下げ−21.2%)
• 楽天レバレッジNASDAQ-100: 約180万円(年率31.0%、最大の下げ−22.1%)
• auAMレバレッジNASDAQ100: 約186万円(年率33.1%、最大の下げ−21.2%)
• Qレバナス: 約190万円(年率34.6%、最大の下げ−26.4%)
• auAM 為替ヘッジ無し: 約211万円(年率41.1%、最大の下げ−27.9%)
• QLD(米ドル): 約213万円(年率41.7%、最大の下げ−18.3%)
• QLD(円に直した値): 約224万円(年率45.0%、最大の下げ−24.2%)

設定日からの全期間(100万円)

• iFreeレバレッジ NASDAQ100(2018年10月から): 約743万円(年率28.5%、最大の下げ−62.7%)
• 楽天レバレッジNASDAQ-100(2021年11月から): 約169万円(年率11.2%、最大の下げ−62.9%)
• auAMレバレッジNASDAQ100(2022年7月から): 約318万円(年率31.3%、最大の下げ−34.9%)
• Qレバナス(2024年3月から): 約200万円(年率30.9%、最大の下げ−26.4%)
• auAM 為替ヘッジ無し(2024年7月から): 約216万円(年率40.8%、最大の下げ−27.9%)

始めた時期が違うので、全期間の数どうしは比べられません。楽天は設定の後に2022年の下げを受け、大和と同じく−63%前後まで下げています。

わかること

為替ヘッジありの4本は、同じ期間の年率が31.0〜34.6%に並び、差は3.6ポイントでした。為替ヘッジ無しの1本は41.1%で、ドル円の動きの分が入っています。

為替ヘッジありの4本は、QLD(米ドル)より年率で7.0〜10.7ポイント低くなりました。この差には、為替ヘッジの費用、信託報酬などの費用、先物の金利、基準価額の日付のずれが入っています。どれがどれだけかは分けていません。

最大の下げはこの期間で−21〜−28%、2022年を含む全期間では大和と楽天が−63%前後でした。どの1本を選んでも、2倍の下げはそのまま受けています。下げの時期に持たないルールと組む考え方は「デュアルモメンタムとレバレッジ」に、取り崩す時の比べは「レバナスの取り崩しシミュレーション」にまとめました。

どの商品を選んでも、持つ時期の判断は残ります。その判断を自分で続けるには、毎月の価格と勢いを計算する手間がかかります。DM-Signalは、その計算と検証を受け持ち、毎月のシグナルとして見せます。

デュアルモメンタム×3倍レバレッジとの比較を見る →

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投信は運用会社が公表する基準価額(円)。QLDは配当込みの調整済みの値(米ドル)と、それを同じ日のドル円(JPY=X)で円に直した値です。月の値は各月の初めの値で、全期間の最初の点は各投信の設定日です。基準価額の日付は日本の日のままで、米国の値動きとは1営業日ずれます。税・売買の費用は入れていません。