忙しい医師のための、月1回だけ考える資産形成

まず、結果から見てください。

2016年10月から2026年9月までの共通10年間。

DM-Signalの各レイヤーのHistorical backtestでは、1万円は次のようになりました。

• Basic：6倍
• L0：213倍
• L1：336倍
• L2：2,997倍
• L3：15,978倍
• 最上位のL3では、

1万円 → 1億5,978万円

です。

もちろん、これはHistorical・in-sample backtestです。

将来の利益を意味する数字ではありません。

ただし、実際に同じ10年間を使って比較した結果です。

そして僕が重要だと思っているのは、単にリターンが大きかったことだけではありません。

高いリターンを見ると、最初に疑うべきことがあります。

「単にリスクを大きくしただけではないのか」

これは当然の疑問です。

そこでDM-Signalでは、リターンだけでなく、Max DrawdownやCalmar Ratioも見ます。

代表的な上位ポートフォリオでは、

• L0：CAGR 52.5% / MaxDD −32.8% / Calmar 1.60
• L1：CAGR 79.7% / MaxDD −35.1% / Calmar 2.27
• L2：CAGR 113.1% / MaxDD −33.5% / Calmar 3.38
• L3：CAGR 144.7% / MaxDD −20.95% / Calmar 6.91
• でした。

つまり、少なくともこのHistorical backtestでは、

層を上げるにつれて、単純に値動きを荒くしただけではなく、リスクに対するリターンも改善していました。

最上位L3の最大下落は−20.95%。

100万円なら、最も深い下落局面で約79万円です。

大きな数字だけを見せて終わるつもりはありません。

むしろ、

そのリターンを、どの程度の下落と引き換えに得たのか。

そこを見る方が重要です。

DM-Signalを作る上で、僕が重視していることがもう一つあります。

続けられること。

投資戦略がどれだけ優れていても、

• 毎日確認が必要
• 判断が必要
• 裁量が必要
• ニュースを追う必要がある
• なら、僕には向いていません。

診療があるからです。

DM-Signalの基本は月次です。

月に一度、シグナルを確認する。

そしてルール通りに入れ替える。

基本的にはそれだけです。

毎日の株価を見る必要はありません。

FOMCのたびに判断する必要もありません。

雇用統計のたびにポジションを考え直す必要もありません。

月に一度。ルールに従う。

僕は、この単純さをかなり重要だと考えています。

人間は、相場が上がると買いたくなります。

下がると怖くなります。

含み損が出ると、理由を探し始めます。

逆に利益が出ると、自分の判断が正しかったと思いたくなる。

だから、投資判断を毎回自分で行うほど、感情が入りやすくなります。

DM-Signalでは、そこをできるだけ仕組みに寄せています。

今月何を持つのか。

どの比率にするのか。

それを毎月ゼロから考えない。

あらかじめ決めたルールに従う。

僕にとってDM-Signalの価値は、予想を当てることではありません。

毎月の意思決定を減らすことです。

もちろん、ルールに従うだけなら、そのルール自体が弱ければ意味がありません。

だからDM-Signalでは、公開する前の検証にかなり時間を使っています。

一つの戦略ファミリーだけでも、18,744パターンを探索しています。

そこから、

• Grid Search
• Plateau
• IS / OOS
• Walk Forward
• Beta-adjusted Alpha
• Regime
• Vintage OOS
• Reject / Adopt
• Forward Tracking
• と検証を進めます。

バックテストで良かった。

それだけで終わりではありません。

バックテスト合格は、まだ入口です。

本番で使っているポートフォリオは102本あります。

そして公開後の成績はHistoricalとは分け、Forwardとして記録しています。

仮に100万円だったとします。

同じ10年間のHistorical backtestの倍率を単純に当てはめると、

• Basic：約600万円
• L0：約2億1,300万円
• L1：約3億3,600万円
• L2：約29億9,700万円
• L3：約159億7,800万円
• です。

もちろん、これは税金・手数料・追加入金などを含めない単純計算です。

そして繰り返しますが、Historical backtestです。

ただ、数字を眺めるだけより、

「自分のお金だったらどうなっていたのか」

に置き換えた方が、戦略の性格はずっと理解しやすいと思います。

僕は、投資そのものが趣味である部分もあります。

研究は好きです。

戦略を作ることも好きです。

でも、その研究を使う側まで毎日研究する必要はないと思っています。

むしろ逆です。

研究する側が複雑なことをやる。

使う側は単純にする。

その方がいい。

複雑さはこちらで引き受ける。

利用する人は、月に一度確認する。

DM-Signalは、そういう道具として作っています。

優れた戦略を探し続けるより、

続けられる戦略を一つ持つ。

毎日相場を追うより、

月に一度、決めたルールを確認する。

完璧なタイミングを待つより、

長く続けられる形を先に作る。

複利に一番必要なのは、

時間です。

だからDM-Signalは、

毎日考えるためのサービスではありません。

考える回数を減らし、長く続けるための仕組みです。

投資サービスでは、

「この戦略はすごいです」

と言うこと自体には、ほとんど意味がありません。

自分で作った人間は、自分の戦略を良いと思っているに決まっているからです。

だからDM-Signalでは、

Don't trust us. Verify us.

を重要な考え方にしています。

Historicalなのか。

Forwardなのか。

どの期間なのか。

どのポートフォリオなのか。

そこを分けて見られるようにしています。

疑うことを前提にしています。

僕自身も、自分の戦略を簡単には信じません。