最大ドローダウンとは

最大ドローダウンは、資産がそれまでの高値からいちばん下げた幅のことです。最大下落とも言います。成績の良さ(年率)と並べて、途中の苦しさを表す数として使われます。

計算方法

1. 資産の値を、毎月(または毎日)並べる。

2. その時点までの最高値を記録していく。

3. 各時点で「今の値 ÷ それまでの最高値 − 1」を計算する。

4. その中でいちばん小さい(深い)値が、最大ドローダウンです。

例: 100万円が150万円まで増えた後、90万円まで減ったら、90 ÷ 150 − 1 = −40%。

SPY(S&P500): −23.3%、戻るまで15か月。

QQQ(ナスダック100): −32.2%、15か月。

QLD(ナスダック100の2倍): −60.1%、17か月。

SPXL(S&P500の3倍): −65.5%、9か月。

TQQQ(ナスダック100の3倍): −78.9%、30か月。

SOXL(半導体の3倍): −86.8%、43か月。

−20%から戻るには+25%、−50%なら+100%、−80%なら+400%の上昇が要ります。ドローダウンが深いほど、戻るまでの道のりは急に長くなります。

年率が高くても、ドローダウンが深ければ、途中で持ち続けられないことがあります。年率をドローダウンで割った「カルマーレシオ」は、その両方を1つにした指標です。

期間によって値が変わる点にも注意が要ります。同じQQQでも、1999年からでは2000〜2002年の−80.6%が最大ドローダウンになります。